阿里巴巴赴港上市 中小企业将托高其市值 [复制链接]

易观国际分析师：曹飞

厂商关键词：阿里巴巴

领域关键词：互联网，电子商务

内容关键词：B2B，上市，中小企业

适合领域：全网

背景回顾：

据香港媒体报道，7月28日下午，阿里巴巴集团董事局主席马云在公司年会上宣布，阿里巴巴旗下的B2B业务已经正式启动上市程序，并已经向联交所递交了第一次申请。阿里巴巴预计可融资10亿美元，有望成为香港股市上最大的科技股。

易观分析：

易观国际认为，阿里巴巴B2B业务上市后，有望获得较高的市值。这一预测源于阿里巴巴的B2B电子商务服务对中国千万中小企业低成本开展其业务需求的满足，庞大的中小企业市场和其实际的付费能力，推动了阿里巴巴的高市值预期。

1、阿里巴巴满足了众多中小企业的电子商务的需求。由于中国的国情差异，中国经济中数量庞大的中小企业占有举足轻重的地位。这些中小企业通过互联网开展商务的需求量持续攀高。而阿里巴巴在线B2B业务正是为广大中小企业提供电子商务服务。据易观研究，截至2006年底B2B电子商务付费用户为28万，易观预计该数字今后数年将保持稳定高速的增长，复合增长率将达到33%。可见，随着企业信息化的更加普及，电子商务的优势被更多中小企业所认识，专门服务于中小企业的阿里巴巴其会员规模将进一步扩大。

2、中小企业对阿里巴巴的黏性在增加。易观认为，阿里巴巴的在线B2B业务已经逐步由为中小企业提供在线交易平台的初级服务转变成为中小企业的生态链提供服务的更高级B2B业务，不仅提供在信息流、物流和资金流上的服务，还在中小企业最急缺的线下展会、贷款融资、信息化管理等方面提供更加全面的增值服务，进一步加强了中小企业会员的黏性，续费意愿也将进一步提升。

3、中小企业推动阿里巴巴的收益继续稳步提高。随着中小企业会员规模的逐步增加以及会员付费能力的提升，以会员年费为主要收入来源的阿里巴巴B2B业务的收入将获得稳步提升，在更重业绩的香港股市，阿里巴巴稳定增长的盈利能力将获得更多的认可，并进而带来对其市值的较高预期。

易观结论：

易观国际认为，众多中小企业选择阿里巴巴为其B2B电子商务的服务商，推动了阿里巴巴的高市值预期。